湖南省水利发展投资基金（以下简称“湖南水利基金”）是政府出资设立水利专项政府投资基金的典型代表。湖南水利基金以财政资金引导社会资本投资于多个水利项目，提升了防洪、灌溉、水电等领域的公共服务水平，为水利领域政府投资基金设立和运作提供了宝贵经验，其主要做法如下。

2015年，湖南省为充分发挥财政资金的引导放大效应、撬动各类社会资本共同推进水利建设，同时也为弥补湖南省水利发展投资有限公司（现并入湖南省港航水利集团，以下简称“湖南水投”）资本金不足的问题，省财政厅与省水利厅共同研究制定了《湖南省水利发展投资基金设立方案》，经省政府批准，由湖南水投发起设立了湖南水利基金。

基金募集方面，湖南水利基金总募集金额为6.95亿元。其中，湖南省财政厅出资3亿元，来源为2015—2017年省级水利相关财政资金，未新增财政支出；在子基金层面，由社会资本出资3.95亿元，参与设立子基金并投资标的企业股权。此外，基金在项目层面发挥撬动作用，引导社会资本4.14亿元成立项目公司，并落实项目贷款38.14亿元。

基金投资方面，湖南水利基金累计设立5支项目子基金，投向了湖南省内城市防洪、河湖连通、清洁能源、农村饮水安全等水利项目，提升了项目所在区域防洪排涝能力和生态补水能力，促进了饮水安全与巩固提升，带动了城市品位提升和沿河土地升值，有效地支撑了当地的经济社会发展。

基金管理方面，湖南水投于2016年成立了基金管理公司，负责对基金进行全过程管理。在投资对象选择上，聚焦湖南省内符合国家产业政策、准公益且能确保资金安全回收的涉水项目，接受湖南省水利厅的行业指导；在内部管理上，严格遵守基金业协会以及省财政、发展改革、国有资产监督管理、证券监督管理部门的检查督导，坚持只向专业的机构投资者募集资金；投资决策委员会实行票决制，所有投资项目同步上报集团三重一大决策，并报送省级国有资产监督管理部门审批或备案；自有资金和募集资金按要求严格分离，及时报送基金业协会备案，按时进行信息披露；坚持投中、投后跟踪分析管理。

基金退出方面，目前基金较好实现了设立之初的政策目标，已进入了退出期。截至2024年年底，已成功完成2个项目的退出和1支基金的份额转让，主要退出方式为大股东回购基金份额，共计退出资金1.84亿元。同时，为拓宽基金退出路径，港航水利集团谋划发行基础设施不动产投资信托基金（REITs），拟通过政府投资基金与REITs平台的对接，形成盘活存量与新增投资的良性循环。

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